コンクリート研削

CompanhiaSiderúrgicaNacional（CSN）Cimentosは、今週、Holcimのブラジルセメントビジネスの合意されたバイヤーとして10億3,000万米ドルのトランザクション価値があることが確認されました。トランザクションには、5つの統合セメントプラント、4つの研削工場、19の既製のコンクリート施設が含まれます。生産能力の観点から、CSNは現在、ブラジルで3番目に大きいセメント生産者になると予想されており、2番目のBotorantimとIntercementに次いでいます。または、競合他社のアイドル能力についてCSNの勇敢な主張が主張すると思われる場合は、2位になります！
図1：Lafargeholcimのブラジル資産のCSN Cimentos買収に含まれるセメントプラントの地図。出典：CSN Investor Relations Webサイト。
CSNはもともと鉄鋼生産から始まりましたが、今日までの事業の大部分です。 2020年には、57億4,400万米ドルの収益を報告しました。約55％は鉄鋼事業から、鉱業ビジネスから42％、ロジスティクスビジネスから5％、セメント事業からの3％のみです。セメント産業におけるCSNの開発は、2009年にリオデジャネイロのヴォルタレドンダの大統領バルガス工場で爆風炉スラグとクリンカーを粉砕し始めたときに始まりました。その後、同社は2011年にMinas Geraisの統合されたArcos PlantでClinkerの生産を開始しました。次の10年間で、少なくとも多くのことが公共の場で起こりました。なぜなら、国は経済不況に直面しており、2017年頃から国家セメントの販売が低い地点に落ちたからです。他の場所で工場プロジェクト。ブラジル、市場の成長と予想される初期公募（IPO）に応じて。これらには、Ceara、Sergipe、Para、Paranaの工場、および南東への既存の工場の拡張が含まれます。その後、CSN Cimentosは、2021年7月にCimento Elizabethを2億2000万米ドルで買収することに同意しました。
Holcimの買収には、地元の競争局の承認がまだ必要であることは注目に値します。たとえば、Cimento Elizabeth FactoryとHolcimのCaaporãファクトリーは、どちらもパライバ州にあり、互いに約30キロ離れています。承認された場合、これにより、CSNシメンテスは州の4つの統合された植物のうち2つを所有し、他の2つの植物は有権者と介入によって運営されます。 CSNはまた、HolcimからMinas Geraisの4つの統合工場を取得する準備をして、現在所有しているものを増やす準備をしています。州内の多数の植物のために、これはあまり注目されていないようです。
Holcimは、ブラジルの売却が持続可能な建築ソリューションに再び集中する戦略の一部であることを明らかにしました。 2021年初頭にFirestoneの買収を完了した後、収益はソリューションと製品ビジネスに使用されます。また、長期的な見通しを持つコア市場に焦点を合わせたいと述べています。この場合、CSNのような大規模な鉄鋼メーカーによるセメントの多様化された開発は、鋭い対照的です。どちらの産業も高い二酸化炭素排出産業であるため、CSNは炭素集約型産業からほとんど離れることはほとんどありません。ただし、セメント生産でスラグを使用することにより、この2つは運用、経済、持続可能性の点で相乗効果があります。これにより、CSN Cimentosはブラジルの有権者とインドのJSWセメントと提携し、セメントも生成しました。 2021年11月の第26回国連気候変動会議（COP26）で他に何が起こったとしても、鉄鋼またはセメントの世界的な需要が大幅に減少する可能性は低いようです。 CSN Cimentosは、Holcim買収のための資金を調達するために、株式IPOを再開します。
買収はすべてタイミングに関するものです。 CSNシメント - ホルシムトランザクションは、2021年初頭にBuzzi UnicemのCompanhia Nacional de Cimento（CNC）の合弁会社によるCRHブラジルの買収に続きます。封鎖措置が弱いため、コロナウイルスのパンデミックはこの状況をほとんど遅らせませんでした。 2021年8月の全国セメント産業協会（SNIC）の最新データによると、現在の売上高が徐々に弱体化する可能性があります。 2019年半ば以降、毎月の年間合計が増加していますが、2021年5月に減速し始めました。今年のこれまでのデータによると、2021年の売上は増加しますが、その後、誰が知っていますか？ 2020年12月のCSN投資家の日文書は、予想されるように、全体的な経済予測の成長に基づいて、ブラジルのセメント消費量は少なくとも2025年まで着実に成長すると予測しています。しかし、次の総選挙前のインフレ、価格の上昇、政治的不確実性に関する懸念は2022年の終わりはこれを損なうかもしれません。たとえば、投資家の不確実性による評価が低いため、2021年7月に提案されたIPOを取り込み、IPOをキャンセルしました。 CSNシメントは、計画されたIPOで同様の問題に遭遇したり、ラファーゲホルシムブラジルの支払いで過度のレバレッジに直面したりする可能性があります。いずれにせよ、CSNは、ブラジルで3番目に大きいセメント生産者になるための道のりでリスクを冒すことを決定しました。